吴老师股票合作：农业行业周报 —— 宠食竞争行至中局 国货龙头份额提升机遇解析

产能释放支撑增长：中宠股份年产 20 万吨干粮项目投产，产能利用率达 85%；佩蒂股份越南工厂功能性零食产能提升至 5 万吨，满足全球订单需求，出口额同比增长 19%。

关税壁垒削弱外资优势：2025 年以来，欧盟对进口宠食实施新规，检测成本增加导致外资品牌进口价上涨 12%；而国内龙头通过海外设厂规避壁垒，乖宝宠物欧洲市场营收增长 58%，成为首个进入德国高端商超的中国宠粮品牌。

行业标准加速规范：《宠物饲料管理办法》全面实施，淘汰近 30% 的小型作坊企业，市场份额向合规龙头集中。吴老师团队调研显示，三季度合规企业市占率提升 7 个百分点，乖宝、中宠等龙头受益显著。

出口退税政策支持：宠物食品出口退税率维持 13%，2025 年 1-2 月行业出口额 15.4 亿元（+9.11%），上市公司代工业务增速（17%）远超行业均值，中宠股份海外收入占比达 65%，充分享受政策红利。

筛选标准：①2025 年市占率同比提升≥1.5 个百分点；②线上营收占比≥40%；③毛利率≥25%；④北向资金近季度增持≥1000 万股。

典型标的案例：

配置价值：中局竞争阶段份额向龙头集中的趋势不可逆，此类标的业绩增速有望持续高于行业 20 个百分点，吴老师预测未来 6 个月涨幅可达 30%-40%，适合核心仓位配置。