但风险点同样存在：海外方面，美联储 9 月会议纪要提及 “若通胀反弹可能重启加息”，导致北向资金近期呈 “脉冲式流入”，单日净流出最高达 50 亿元；国内方面，部分科技企业三季报业绩不及预期，叠加房地产行业仍处调整期，市场缺乏 “全局性龙头板块” 带动，短期难以形成趋势性上涨。
吴老师判断：“10 月大盘大概率延续‘区间震荡’，沪指支撑位看 3300 点，压力位在 3450 点。此时投资者不宜满仓操作，更适合‘轻仓试错、聚焦主线’，等待政策利好或业绩预告密集期的明确信号。”
2. 热点板块拆解：三大方向值得关注
（1）AI 算力：政策 + 需求双驱动，业绩确定性强
随着全球 AI 大模型进入 “迭代竞赛”，算力需求呈 “爆发式增长”—— 国内近期出台《算力基础设施建设三年规划》，明确 2025 年算力总规模突破 300EFLOPS，同时对算力企业给予税收减免、补贴支持。从产业链看，服务器、光模块、算力服务等环节直接受益：某服务器龙头企业三季度订单同比增长 40%，光模块企业出口额环比提升 25%，板块估值当前处于历史中等水平（PE 约 35 倍），具备 “高成长 + 低估值” 属性。
吴老师提示：“AI 算力板块需避开‘纯概念炒作’标的，优先选择‘业绩落地 + 技术壁垒高’的企业，比如拥有自主芯片研发能力、客户覆盖头部 AI 厂商的公司。”
（2）新能源储能：双碳目标下的 “刚需赛道”
“双碳” 目标推进中，储能作为 “新能源消纳的关键环节”，政策支持力度持续加大 —— 多地出台 “新能源电站配储比例不低于 20%” 的强制要求，同时储能电价机制逐步完善，行业盈利模式清晰。2025 年三季度，国内储能装机量同比增长 32%，某储能龙头企业订单排期已至 2026 年一季度，板块业绩确定性强。
吴老师分析：“储能板块适合长期配置，重点关注‘技术领先 + 海外布局’的企业 —— 海外储能市场毛利率比国内高 10-15%，具备海外渠道优势的公司能有效对冲国内价格竞争压力。”
（3）消费复苏：旺季加持，防御性突出
中秋、国庆双节期间，消费数据超预期：全国旅游收入同比增长 28%，食品饮料销售额提升 15%，家电以旧换新销量环比增长 30%。随着四季度 “双十一”“春节前备货” 等旺季来临，消费板块具备 “防御性 + 业绩弹性” 双重属性 —— 从估值看，食品饮料板块 PE 约 25 倍，低于历史均值（30 倍），家电板块 PE 约 18 倍，处于历史低位。
