当股价涨到 50 元（超过合理估值 11%）时，启动第一次止盈，卖出 30% 仓位。
后续股价涨到 55 元，再卖出 20% 仓位，最终在股价回调前保住了大部分收益。
熊市周期中认知纠偏实操的侧重点
熊市周期中，市场整体向下，散户容易出现损失厌恶、确认偏误等认知偏差，对下跌过度恐慌或对反弹抱有不切实际的幻想。
认知偏差表现及应对
损失厌恶：对亏损个股不愿止损，总期待反弹。比如某散户持有一只亏损 40% 的股票，因舍不得割肉，眼睁睁看着亏损扩大到 60%。
应对策略：运用基本面评分标准，对亏损个股进行打分，总分低于 40 分的强制止损，分两次执行，第一次止损 50%，若后续仍无改善则清仓。同时，将资金转入防御性板块，如医药、消费必需品，这些板块在熊市中抗跌性较强。
确认偏误：只关注利好消息，忽视利空信号。比如某散户持有某科技股，在公司业绩连续亏损、行业政策收紧的情况下，仍只相信 “技术突破” 的小道消息，不愿调整。
应对策略：建立利空清单，每周更新持仓个股的利空因素，若利空因素连续三周增加且无改善迹象，无论盈亏都减持 50% 仓位。参考行业平均估值，若个股估值高于行业平均 20% 以上，坚决清仓。
实操案例
2018 年熊市期间，一位散户持有某周期股，亏损 30%。他因损失厌恶不愿止损，总觉得 “周期会反转”。在我的指导下：
对该股票进行基本面评分，净利润连续亏损得 0 分，资产负债率 75% 得 0 分，总分 20 分（低于 40 分）。
分两次止损，第一次卖出 50% 仓位，股价继续下跌后，卖出剩余 50% 仓位，最终亏损控制在 35%，避免了后续 25% 的跌幅。
将卖出资金买入医药 ETF，该 ETF 在同期仅下跌 10%，有效对冲了损失。
震荡周期中认知纠偏实操的侧重点
震荡周期中，市场上下波动，散户容易出现追涨杀跌、确认偏误等认知偏差，在板块轮动中疲于奔命。
认知偏差表现及应对
追涨杀跌：看到某板块上涨就追入，下跌就割肉。比如某散户在震荡市中，一个月内先后追涨新能源、半导体、医药板块，每次都在高点买入、低点卖出，亏损 15%。
应对策略：设定调仓周期，每月最多调仓一次，每次调仓不超过组合的 30%。运用关键价位分析法，在板块回调到支撑位时买入，上涨到压力位时卖出，避免被短期波动左右。
确认偏误：对自己持仓板块过度乐观，忽视轮动机会。比如某散户在震荡市中一直持有金融股，对新能源板块的上涨信号视而不见，导致组合跑输大盘。
应对策略：每月对组合中的板块进行估值对比，将估值过高的板块减持 20%，增持估值过低且上涨概率高的板块。比如金融股估值高于历史均值 20% 时，减持部分仓位，转入估值低于历史均值 10% 的新能源板块。
