“经营性现金流净额 / 净利润” 比值更显扎实，上述板块分别达 155%、210%、185%（锦江航运 220%、昆船智能 190%），远超全市场 105% 的平均水平，业绩 “破晓之光” 穿透迷雾。
（四）产业维度：旺季叠加技术革命，行业景气度 “拨云见日”
黄金板块进入 “七夕 + 中秋” 双旺季，7 月以来金饰终端销量同比增长 45%，央行购金量同比 + 65%，四川黄金库存周转天数降至 30 天（行业均值 48 天），产销两旺态势明确。航运板块受 “台风应急备货 + 外贸订单回流” 双重驱动，上海港 7 月集装箱吞吐量同比 + 30%，锦江航运、凤凰航运船舶周转率提升至 98%（行业均值 88%），单船单日收入同比 + 55%。
智能制造领域技术突破不断，昆船智能 “AI 视觉 + AGV” 系统在邮政分拣中心实现 “零差错” 运行，效率较传统系统提升 7 倍，已获京东追加 15 亿元订单，技术 “破晓” 照亮增长路径。
（五）估值维度：“低估值 + 高成长” 标的数量达五年峰值
当前 A 股 “PE 低于行业均值 45% 且净利润增速超 65%” 的标的达 152 只，占全市场比例 6.5%，创近五年新高。其中，凤凰航运（PE 19 倍，行业均值 42 倍）、昆船智能（PE 32 倍，行业均值 58 倍）、四川黄金（PE 24 倍，行业均值 42 倍）等标的 “估值洼地” 特征显著，安全边际与成长弹性形成 “双保险”，估值修复动力强劲。
（六）情绪维度：市场信心指数跳升，风险偏好 “云开雾散”
央视财经 “投资者信心指数” 升至 73.5（警戒线 50），创半年新高，其中 “大盘乐观预期” 子指数达 78，“持仓意愿” 子指数升至 71。融资交易占比回升至 10.5%，较上月提升 2.8 个百分点，杠杆资金风险偏好显著回暖，为 “主升浪” 添薪加柴。
（七）国际维度：全球资本回流新兴市场，A 股吸引力 “拨云见日”
美联储降息预期推动美元指数跌破 99，新兴市场 ETF 单日净流入 35 亿美元，其中 A 股 ETF 获净买入 10 亿美元，创 6 月以来新高。MSCI 中国指数期货升水率升至 1.5%，反映外资对 A 股的乐观预期，国际资本 “集结效应” 为主升浪添力。
（八）产业链维度：上下游协同发力，形成 “云开共振”
黄金板块 “矿山 - 冶炼 - 零售” 全链条景气，四川黄金与周大福签订 “直供协议”，每吨黄金溢价提升 500 万元；航运板块 “港口 - 船东 - 货代” 协同增效，锦江航运与上海港共建 “智能航线调度系统”，单航次成本下降 12%；智能制造板块 “设备 - 软件 - 应用” 联动，昆船智能与华为合作开发 “工业大模型”，订单响应速度提升 40%。
