2. 风险评估
除了收益，风险也是基金筛选的重要因素。吴老师会通过分析基金的波动率、最大回撤等风险指标来评估基金的风险水平。波动率反映了基金净值的波动程度，波动率越小，说明基金的风险相对越低；最大回撤则表示基金在一段时间内从最高点到最低点的下跌幅度，最大回撤越小，说明基金在面对市场下跌时的控制能力越强。他会选择那些在风险调整后收益较高的基金，即在相同风险水平下，能够获得更高收益的基金。例如，两只基金的年化收益率相近，但其中一只基金的波动率和最大回撤明显低于另一只基金，那么这只风险控制较好的基金可能更值得投资。
3. 基金规模
基金规模也是吴老师考虑的一个因素。他认为适中规模的基金往往具有更好的操作灵活性和业绩表现。过大的基金规模可能会导致基金管理人在投资决策和调仓换股时面临一定的困难，影响投资效率；而过小的基金规模则可能存在流动性风险和运营成本较高的问题。一般来说，他会倾向于选择规模在 10 - 50 亿元之间的基金（不同类型的基金可能有所差异）。例如，对于一些主动管理型的股票型基金，他认为这个规模区间的基金既能充分发挥基金管理人的投资能力，又能较好地应对市场变化。但对于一些指数型基金，由于其投资策略相对被动，规模较大可能更有利于降低跟踪误差，因此他会根据具体情况进行分析和选择。
## 四、基金投资的买入与卖出时机判断
### （一）买入时机
1. 市场低估时
吴老师认为，当市场整体处于低估状态时，是买入基金的较好时机。他会通过一些估值指标来判断市场的低估程度，如市盈率（PE）、市净率（PB）等。当市场的整体市盈率或市净率处于历史较低水平时，往往意味着市场存在较多的投资机会。例如，在 2018 年底，A股市场经历了一段时间的调整，整体估值水平大幅下降，沪深 300 指数的市盈率接近历史底部区域。此时，吴老师建议投资者可以逐步买入一些优质的股票型基金或混合型基金。他认为，在市场低估时买入，虽然短期内可能仍然会面临市场波动，但从长期来看，随着市场的复苏和估值的修复，投资者有望获得较高的收益。
2. 基金净值回调时
对于一些长期业绩优秀的基金，吴老师并不介意在其净值回调时买入。他认为，基金净值的回调可能是由于市场短期波动、行业调整或基金持仓个股的个别事件等因素引起的，并不一定意味着基金的基本面发生了变化。当基金净值出现一定幅度的回调，且基金的投资策略、管理人等基本面因素没有发生重大改变时，他会认为这是一个较好的买入机会。例如，一只过去三年业绩表现出色的科技主题基金，由于近期科技行业受到一些外部因素的影响，基金净值出现了 15%左右的回调。吴老师通过对该基金的深入研究，发现基金管理人的投资能力依然较强，基金持仓的核心个股基本面良好，只是短期受到市场情绪的影响。此时，他建议投资者可以适当增加对该基金的投资，以获取更低的成本。
