主力已悄悄出逃，散户还在傻傻洗盘？成交量变化早已说明了一切

庄家是股票市场上一个特殊的群体，他们拥有着雄厚的资金实力、灵通的消息来源还有专业的操盘团队，在股票市场上盈利的可能性和幅度都是普通散户无法比拟的。因此，大多数庄家介入的股票，都会有比较大的上涨幅度。

因为庄家操盘的强势，很多散户投资者在交易时，都会选择关注庄家操盘的动向，根据庄家的操作方向来决定自己的操作方式。这本是一种非常好的想法，不过实际交易时，投资者却会发现理想很丰满，现实很骨感。庄家操作的核心本身就是要诱骗散户投资者，因此会在盘中故意布下跟多陷阱，诱骗散户入套。普通散户如果没有过硬的跟庄技术，盲目跟庄买入的话必然会大幅亏损。

但，庄家也是这个市场上的投资者，也要遵循这个市场上的交易原则。投资者首先可以对庄家有全面的认识，了解庄家常用的骗术；之后可以了解庄家整个坐庄过程中每一步的操盘目标、操盘手法和盘面特点；最后可以从自身角度出发，制定合理的跟庄策略。

如何从成交量中发现大资金的进出方向？

众所周知，成交量是股价变动的内在动力，由此投资者总结出了多种量价关系规则，以用于指导具体的投资。那么在实际操盘中，该如何根据成交量的变化准确判断大资金是进是出呢，尤其是研判庄家到底是在洗盘还是在出货时。下面将对其相关内容进行阐述。

1、从K形态方面看

在洗盘阶段，K线组合往往是大阴不断，且每次收阴时都伴有巨大的成交量，好像大资金正在大肆出货。其实则不然，投资者仔细观察就会发现，当出现巨量大阴时，股价很少跌破有效支撑位，这种大资金低位回补的迹象一目了然。在出货阶段，股价多会在正式破位之前出现一连串的小阳线，使投资者对后市抱有希望。

2、从成交量方面看

在洗盘时，作为研判成交量变化的主要指标OBV、均量线也会出现一些明显的特征，主要表现为，当出现巨量大阴时，5日、10日均量线始终保持向上运行，说明大资金一直在增仓，股票交投活跃后市看好。另外，在股价高位震荡期间，OBV指标始终保持向上，即使瞬间回落，也会迅速拉起，并能够创出近期的新高，说明单从量能的角度看，股价已具备大幅上涨的条件。

3、从趋势形态方面看

由于主力的积极介入，个股交易明显活跃，且出现了量增价升的态势。大资金为了给以后的大幅拉升扫清障碍，不得不将短线获利盘强行洗掉。这一洗盘行为，在K线图上表现为阴阳相间的横盘震荡。同时，由于大资金的主要目的是清洗浮筹，达到完全控盘。因此，股价的K线形态往往会形成明显的头部形态。

4、从成交密集区方面看

通常，成交密集区的位置反应出了庄家的动向。当股价从底部区域启动不久，离低位成交密集区不远的位置时，出现洗盘的概率较大。当股价连续上涨后逼近高位套牢筹码的成交密集区时，若遇到上涨阻力，则出现变盘的概率比较大。

5、从持续时间方面看

上涨途中的洗盘持续时间不长，一般为一两周左右，因为时间过长的话，往往会被投资者识破，并且趁机大量建仓。而变盘的时候，股价即使在超出这个时间段以后，仍然会表现着不温不火的震荡整理走势或缓慢阴跌走势。

6、从价格变动方面看

洗盘的目的是恐吓市场中的浮动筹码，因此其股价的跌势表现为快速、凶狠和连续性下跌，甚至跌破重要支撑线等。而出货的目的是为了清仓、兑现利润，因此其走势表现的较为温和，以一种缓慢的下跌来麻痹投资者的警惕性，使投资者不知不觉地走入庄家布置的陷阱。

7、从尾盘异动方面看

洗盘时，常在尾盘会出现异动，比如股价本来全天走势非常正常，但临近尾盘时，却会突然遭遇巨大卖盘打压。变盘时，尾盘出现异动的现象相对要少得多。

出货时量能的前后变化分析

股价经历长期大幅上涨后，在高位区域震荡，具体的K线形态多为带上下影小阳、小阴、十字线等，但成交一直保持在较高水平的常量上，或者是巨量、天量级别的变量形态，股价呈大阴、大阳的K线形态。这些都是较典型的主力出货量价态势。

在大盘涨势火热时，蜂拥而来的资金会毫无顾忌地追逐热门个股，于是个股呈现出连续放量、换手率高企的情况。对获利较为丰厚的主力来说，不利用这种高换手、大成交量的局面全面出货或阶段性减仓，简直是暴殄天物。

在股价暴涨后，对连续放量与高换手率的股票要特别小心，这种股票具备主力出货的条件，是否继续上涨存在未知因素。对成交量创出历史天量的个股，更需高度警惕。

一些控盘程度较高的主力，在K线图上使个股保持较佳技术形态，然后在拉升时通过对敲营造价升量涨的假象，吸引短线客追涨，这样就能在较高价位得以出货。如果主力较有耐心，通过反复拉高可以出掉很多仓位。

如图1-4所示，A区域K线保持较为连贯的上涨态势，同时成交量也渐渐增大，似乎符合量价齐升形态，但A区域之后股价立即转入下跌，量能也迅速萎缩。

其实，仔细分析A区域K线和量能的契合情况可以发现：K线多带有上影线，看上去多根阳线并不小，因为多是低开高走形成的阳线，其实每根K线当日涨幅并不大。

比如，A区域最高点那根阳K线，其当日分时走势如图1-5所示，当日股价上涨过程从最低点算起也不过就持续30分钟左右，之后的大部分时间都处于回落状态。

以K线虚拉、成交增量的表象来释放连续上涨的迷雾，并掩盖了大成交量和小涨幅之间的背离关系，这是主导资金借助拉升暗自出货的案例之一。

其实，大多数主导资金出货的形态都脱不开前面所讲的变量、聚量等成交量形态。当价格的涨幅和量能相背离，并且这种背离关系存在一段时间后，那么基本可以确认有资金在逃逸。至于资金的逃逸是减仓还是出货，就要通过分析技术环境来界定。

如图1-6所示，A区域为该股股价发生趋势转折之后第一次密集成交的过程，这个密集成交最高值达到该股历史天量级别。在上涨趋势初中期出现的密集成交多是主力吸筹建仓行为所致，还有的则是主力为降低成本进行折返或洗筹的结果。

A区域的密集成交只要未引起股价运行重心方向上的改变，不论股价如何震荡，作为波段或中长线交易者则不必过于关注，短线交易者可依据自身技术水平选择高抛低吸。

当行情运行到B区域时，技术环境已经处于所谓的长期大幅上涨之后的阶段，这个阶段的密集成交是需要所有交易者高度警惕的。B区域的密集成交已经和A区域的最高值相差无几，这个现象就预示着高度危险的到来。

高度控盘且有耐心、有章法的主力，其建仓和出货的量能都没有明显的密集成交区，也很难被发现，因为其建仓有一个长期、缓慢吸筹的过程，出货也是如此。但高度控盘的主力毕竟是少数，大多数主导资金或主力都是“粗犷型”的，没有那么多时间用于水磨功夫上，所以其建仓和出货都会出现明显的密集成交区。

就如A区域的密集成交，即使不是主力的主要建仓点，也是降低成本、补足仓位的重要折返点。之后经过大幅上涨在B区域价格高位，天量级别的密集成交再次出现。

如果B区域的密集成交不是主力出货，那么还有其他更为合理的解释吗？难道是主力再一次降低成本、补足仓位的重要折返点？

如果这样判断的话，那么接下来股价的急速下跌会让你重新审视自己的结论。很多交易者都有这样的认知，尤其是处在涨势如潮的牛市中，思维的惯性会导致盈利大幅缩水。

实战中，当个股出现类似案例中的情况，可以做一个简单的问答：假设A区域天量级别的密集成交体量是买进筹码，那么B区域再度达到天量级别的密集成交，若假定为买进筹码的话，那么是谁在卖出？其实最合理、最简单的解释就是，A区域密集成交的筹码在B区域兑换成资金，同样的量能只不过从筹码转换为资金而已。

还有更多的出货类型，不会像上述案例这样相对容易辨别，甚至有些个股根本无迹可寻。比如，交易者分析某股的技术图形显示，股价应有波上涨行情，但股价始终徘徊不前。如果这个阶段的成交量已经从聚量、变量转化为量能消散，那么交易者就需要警惕“该涨不涨，必然下跌”的谚语可能将要应验。

最后，价格的变化只有与成交量结合到一起的时候才具有判断与预测的意义。价格形态虽然能在一定程度上为趋势的“反转”或“延续”提供一些判断上的帮助，但是趋势变化的有效性及持续性仅靠价格形态是无法确定的。另外，多数的“整理形态”都有可能演变成“反转形态”，这些都需要与形态发生时成交量状况一同验证。

成交量是散户与主力进出股票的筹码，是趋势演化的动力源泉，同时也能折射出散户的买卖意愿、主力的操作思想，因此，在分析价格形态的时候，必须要与形态下方的成交量变化结合到一起，才能有效地判定出价格形态所具有的确切功效以及市场意义。

通常，经典的东西必是带有普遍性的东西，而带有普遍性的东西未必就是最精华、最实用、最能使投资者获得高额回报的武器。人们在学习传统“价格形态”的时候，只注意到了它的“经典性”，又有谁思考过它的实用性呢？肯定有很多的“技术派”人士不同意这个观点。那好！先问你一个问题：你有没有或你的朋友有没有在每轮行情中都利用一些经典的“价格形态”来获得过高于市场平均收益的投资回报呢？即使有的话恐怕也很少吧！

这些经典“价格形态”虽然从几百年前沿用至今，却很少有人对它的实际功效进行过反思。作为实盘交易者必须从实战角度出发，以科学而客观的态度，给它们在市场中以合理的定位。在这些传统的被誉为经典的“价格形态”中，成交量的变化多数是跟随着价格的涨跌而相应地增减的，这也是对“上升有量”、“下跌无量”的最好注释，不过也另有深意。

无论是“反转形态”还是“整理形态”，最终的突破都要选择上升与下跌两个运行方向，然而价格的上升要比下跌复杂得多，上升需要特定的环境、特定的时间、特定的点位、特定的成交量等，下跌对外部条件的要求则相对宽松，尤其是在成交量方面，无论是缩量、放量、恒量都可以导致股价大幅下挫，因此我们把后面研究的重点主要放在对“底部反转形态”及“上升整理形态”的研究上，“顶部反转形态”与“下跌整理形态”只一笔带过。