盈利筑底，有望迎来价值重估
今年国资委将中央企业2023 年主要经营指标由原来的“两利四率”调整为“一利五率”，提出了“一增一稳四提升”的年度经营目标，推动中央企业提高核心竞争力。在2023 年至今新目标、路径和考核指挥棒的指引下，迎来了新一轮的发展。
上市银行完成2023 年中报披露，上半年收入利润小幅增长，其中净息差下降拖累营收增速，银行资产质量保持稳定。目前银行基本面虽然没有明显改善但整体上业绩增长仍能保持平稳，而估值处于低位，尤其是经历过房地产风险暴露、存量房贷利率调整以及今年上半年城投风险担忧发酵等，板块潜在利空减少，意味着未来下行空间有限。若后续经济复苏有望推动估值修复，可将此视为银行板块的“期权价值”。
中证银行指数投资价值
中证银行指数（399986.SZ）发布于2013 年7 月15 日，为反映中证全指指数样本中银行行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具。成分股分布于银行业，平均市值较大。前十大权重股占比合计为65.30%，持仓集中度较高。前十大权重股平均市值为5450.92 亿元。包含招商银行、兴业银行、工商银行等龙头标的。根据Wind 一致预测数据，中证银行指数2022 年归属母公司净利润增速为7.56%，营业收入增速为0.69%。预计2023 年归属母公司净利润增速为3.96%，整体盈利能力稳定。当前，中证银行指数的市盈率为4.80，市净率为0.55。市盈率处于16.58%分位点，市净率处于8.39%分位点，均处于发布日以来较低分位。中证银行指数长期业绩较好。2004年12 月31 日至2023 年9 月22 日，年化收益为9.74%，年化波动率为28.12%，长期收益高于其他常见宽基指数。今年以来，截至9 月22 日，中证银行指数收益为0.7%，高于其他宽基指数。
华夏中证银行ETF
华夏中证银行ETF（代码：515020）是华夏基金发行的一只以跟踪中证银行指数为目标的ETF 产品，基金经理为李俊先生。截至2023 年9 月22 日，华夏中证银行ETF 规模为7.22 亿元。
华夏基金管理有限公司成立于1998 年4 月9 日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。华夏基金定位于综合性、全能化的资产管理公司，服务范围覆盖多个资产类别、行业和地区，构建了以公募基金和机构业务为核心，涵盖华夏香港、华夏资本、华夏财富的多元化资产管理平台。
截至2023 年9 月22 日，华夏基金非货币ETF 总规模为3789 亿元。
风险提示：市场环境变动风险，模型失效风险。统计结果基于客观数据，不构成投资建议，基金过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现。
