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私募基金老吴军工观点：聚焦火箭产业链，把握高端制造核心机遇

www.gphztz.com | 作者:吴老师股票合作QQ群：861573022 | 发布时间: 2025-12-31 | 92 次浏览 | 分享到:

私募基金老吴军工观点：聚焦火箭产业链，把握高端制造核心机遇

当前，全球地缘政治格局深刻调整，国防现代化建设加速推进，“十五五”规划对军工高端制造领域的战略部署逐步清晰，军工行业正迎来“政策赋能+技术突破+需求扩容”的三重红利周期。在此背景下，私募基金老吴（吴老师）团队基于二十余年军工行业研究与资本市场实战经验，提出核心军工投资观点：重视火箭产业链投资价值，把握航天强国战略下的核心机遇。火箭产业链作为军工高端制造的核心组成，覆盖材料、零部件、总装、发射服务及应用等多个关键环节，兼具国防安全与商业航天双重属性，在政策扶持与市场需求的双重驱动下，正进入高景气增长通道。本报告将深度拆解老吴的火箭产业链投资逻辑，全面分析产业链各环节的投资机遇，并详细介绍吴老师适配不同投资者需求的股票投资合作方式，助力投资者精准布局这一高潜力赛道。投资者可通过吴老师官方网站（gphztz.cn 或 gphztz.com）获取火箭产业链核心标的清单、深度研报及一对一专属投资咨询服务。
从行业发展背景来看，火箭产业链的高景气并非偶然，而是多重确定性因素共振的结果。一方面，国家层面持续加大对航天领域的投入，“航天强国”战略进入深化实施阶段，载人航天、月球与深空探测、卫星互联网等重大工程密集推进，直接带动火箭发射需求的稳步增长；另一方面，商业航天市场加速崛起，民营火箭企业逐步突破核心技术，在低轨卫星发射、商业载人航天等领域的应用场景持续拓展，为产业链带来增量需求。吴老师团队认为，未来5-10年将是火箭产业链发展的黄金时期，核心环节企业将充分享受行业增长红利，成为军工高端制造领域的核心投资主线。

一、私募基金老吴核心军工观点：为何聚焦火箭产业链？

在当前军工行业众多细分赛道中，吴老师团队为何将火箭产业链作为核心布局方向？这一观点的提出，既基于对宏观政策、行业趋势的深度研判，也源于对产业链自身价值与竞争格局的精准把握。吴老师强调，火箭产业链的投资价值集中体现在“战略必要性、需求确定性、技术引领性、成长持续性”四大核心维度，是当前军工领域兼具安全边际与成长弹性的优质赛道。

（一）战略必要性：航天强国的核心支撑，国防安全的重要保障

火箭技术作为航天领域的核心基础，直接关系到国家的太空战略安全与国防现代化建设。从国防层面来看，火箭是各类航天器（侦察卫星、导航卫星、通信卫星、军用载人航天器等）的核心运载工具，其可靠性与运载能力直接决定了太空作战与信息保障能力；从国家发展层面来看，月球探测、火星探测、小行星探测等深空探测任务，以及卫星互联网、太空旅游等商业航天场景的落地，均离不开先进火箭技术的支撑。“十五五”规划明确提出“提升航天运载能力，完善航天基础设施，推动商业航天健康发展”的核心目标，为火箭产业链的发展提供了明确的政策指引。吴老师团队认为，在国家战略的强力推动下，火箭产业链将获得持续的政策支持与资金投入，行业发展的底层逻辑坚实可靠。

（二）需求确定性：军民双需求共振，市场空间持续扩容

火箭产业链的需求端呈现“军用刚需+商业增量”的双重特征，需求确定性强且增长空间广阔。在军用领域，随着国防信息化建设的加速推进，军用卫星的更新换代与新增部署需求持续旺盛，带动运载火箭的发射频次稳步提升；载人航天工程的持续推进（如空间站长期驻留、载人登月任务实施）也将带来稳定的火箭发射需求。在商业领域，低轨卫星互联网星座建设进入密集期，国内外科技巨头与民营航天企业纷纷布局低轨卫星项目，对小型化、低成本火箭的需求呈爆发式增长；同时，商业载人航天、太空旅游、太空实验等新兴场景的逐步落地，将进一步打开商业火箭的市场空间。据吴老师团队测算，2026-2030年全球火箭发射市场规模将从当前的约200亿美元增长至500亿美元以上，其中我国市场规模占比有望提升至30%以上，产业链核心企业将直接受益。

（三）技术引领性：高端制造的集大成者，技术外溢效应显著

火箭产业链是高端制造技术的集大成者，涵盖材料、机械加工、电子控制、推进系统等多个核心技术领域，技术壁垒极高。火箭的研发与生产需要突破高温合金材料、精密机械加工、高性能推进剂、精准导航控制等一系列“卡脖子”技术，这些技术的突破不仅能够推动火箭产业链自身的发展，还能向航空、汽车、高端装备等其他领域外溢，带动整个高端制造产业的升级。吴老师团队指出，当前我国火箭产业链已在多个核心技术领域实现突破，如大推力液氧煤油发动机、可回收火箭技术、轻量化复合材料等，技术水平已跻身世界先进行列。技术的持续突破将不断提升产业链的核心竞争力，为企业的业绩增长提供坚实支撑。

（四）成长持续性：产业链协同发展，盈利模式逐步优化

火箭产业链涵盖上游材料与零部件、中游总装与发射、下游应用与服务等多个环节，各环节协同发展，形成了完整的产业生态。随着行业规模的扩大与技术的成熟，产业链各环节的盈利能力将逐步提升：上游核心材料与零部件企业将受益于批量生产带来的规模效应，成本持续下降；中游总装企业将凭借技术优势与订单优势，提升市场份额与盈利水平；下游应用与服务企业将依托火箭发射资源，拓展卫星运营、太空旅游等高附加值业务。同时，商业航天的发展将推动产业链盈利模式的多元化，从传统的政府采购模式向“政府采购+商业服务”双轮驱动模式转型，进一步提升行业的成长持续性。吴老师团队认为，当前火箭产业链正处于从“技术突破”向“规模量产”过渡的关键阶段，成长确定性强，具备长期投资价值。

二、火箭产业链深度解析：各环节投资机遇梳理

吴老师团队结合多年行业研究经验，将火箭产业链划分为上游（材料与核心零部件）、中游（火箭总装与发射服务）、下游（航天器制造与应用服务）三个核心环节，并对各环节的核心逻辑与优质标的进行了精准梳理。吴老师强调，投资火箭产业链需聚焦“核心技术壁垒高、订单确定性强、业绩弹性大”的核心标的，重点关注上游核心材料与零部件、中游具备自主可控能力的总装企业，以及下游高增长的商业航天应用企业。

（一）上游：材料与核心零部件——产业链的基石，技术壁垒最高

上游环节是火箭产业链的核心基石，涵盖高温合金、复合材料、碳纤维材料等核心材料，以及发动机零部件、导航控制系统、箭体结构件等核心零部件，技术壁垒最高，且直接决定了火箭的性能与可靠性。该环节受益于火箭发射频次的提升与批量生产的推进，需求确定性最强，是产业链中最先受益的环节。
1.  核心材料领域：高温合金与复合材料是核心看点。高温合金主要用于火箭发动机的涡轮叶片、燃烧室等关键部位，需承受极高的温度与压力，是火箭发动机的核心材料；复合材料（尤其是碳纤维复合材料）具有轻量化、高强度的特点，可有效降低火箭箭体重量，提升运载能力，是火箭轻量化发展的核心方向。随着火箭发射需求的增长与技术的升级，高温合金与复合材料的需求量将持续提升。重点推荐具备核心技术优势、产能规模领先的企业，如抚顺特钢（高温合金龙头）、光威复材（碳纤维复合材料龙头）、中简科技（高性能碳纤维材料企业）等。
2.  核心零部件领域：发动机零部件与导航控制系统是核心环节。火箭发动机是火箭的“心脏”，其零部件的加工精度与可靠性直接决定了火箭的发射成功率，核心零部件包括涡轮叶片、燃烧室、喷管等；导航控制系统是火箭的“大脑”，负责控制火箭的飞行轨迹与姿态，核心产品包括惯性导航系统、制导系统等。当前我国火箭发动机技术已实现重大突破，导航控制系统自主可控程度高，相关企业将充分享受行业增长红利。重点推荐具备发动机零部件精密加工能力、导航控制技术领先的企业，如航发动力（航空航天发动机龙头，涉及火箭发动机相关业务）、航天电器（航天领域连接器龙头，配套火箭导航控制系统）、中国卫星（卫星导航与控制技术领先企业）等。

（二）中游：火箭总装与发射服务——产业链的核心枢纽，承接上下游需求

中游环节是火箭产业链的核心枢纽，主要包括火箭总装、发射场建设与运营、发射服务等，直接承接上游材料与零部件的供给，同时对接下游航天器的发射需求。该环节企业具备较强的行业壁垒，尤其是火箭总装企业，大多为国有企业，掌握核心总装技术与发射资质，在行业中处于主导地位。
1.  火箭总装领域：具备强政策壁垒与技术壁垒，是产业链的核心环节。国内火箭总装市场主要由航天科技集团、航天科工集团等大型国企主导，其产品涵盖长征系列运载火箭、快舟系列运载火箭等，广泛应用于军用与民用航天任务。随着火箭发射需求的增长，总装企业的订单量将持续提升，同时批量生产将带来规模效应，提升企业的盈利能力。重点推荐航天科技集团旗下的核心上市平台，如中国火箭（火箭总装核心企业）、航天电子（配套火箭电子系统，参与总装环节）等。
2.  发射服务领域：包括发射场建设与运营、发射保障服务等，是火箭发射的核心支撑。随着火箭发射频次的提升，发射场的建设与运营需求将持续增长，同时发射保障服务（如测控、通信、气象保障等）的重要性也日益凸显。国内发射服务市场主要由国企主导，同时部分民营企业开始涉足商业发射服务领域。重点推荐涉及发射场建设与测控服务的企业，如中国卫通（卫星通信与测控服务龙头，配套火箭发射保障）、航天晨光（涉及发射场地面设备制造）等。

（三）下游：航天器制造与应用服务——产业链的需求终端，打开成长空间

下游环节是火箭产业链的需求终端，主要包括航天器制造（卫星、载人航天器、深空探测器等）与应用服务（卫星通信、卫星导航、卫星遥感、太空旅游等），是拉动上游与中游需求的核心动力。当前下游应用服务领域正处于快速发展阶段，尤其是商业航天应用，将为产业链带来广阔的成长空间。
1.  航天器制造领域：卫星制造是核心看点，低轨卫星互联网星座建设将带来爆发式需求。卫星制造涵盖通信卫星、导航卫星、遥感卫星、低轨卫星等，其中低轨卫星因具备低延迟、高带宽的优势，是卫星互联网建设的核心载体。当前国内外低轨卫星星座建设进入密集期，卫星制造需求呈爆发式增长。重点推荐卫星制造龙头企业，如中国卫星（国内卫星制造龙头，覆盖各类卫星产品）、北斗星通（导航卫星核心配套企业）等。
2.  应用服务领域：商业航天应用是增长核心，涵盖卫星通信、卫星导航、太空旅游等。卫星通信领域，低轨卫星互联网将实现全球无缝覆盖，应用于消费通信、物联网、应急通信等多个场景；卫星导航领域，北斗导航系统的应用场景持续拓展，在交通、农业、测绘等领域的渗透率不断提升；太空旅游、太空实验等新兴应用场景也逐步进入商业化阶段。重点推荐应用服务领域的优质企业，如中国卫通（卫星通信服务龙头）、海格通信（北斗导航应用龙头）、华测导航（卫星导航与测绘服务企业）等。

火箭产业链投资风险提示

尽管火箭产业链具备明确的投资机遇，但吴老师团队也提醒投资者关注潜在风险：一是技术研发风险，火箭产业链技术壁垒高，核心技术研发周期长、投入大，若企业技术突破不及预期，可能影响业绩增长；二是订单波动风险，火箭发射任务受国家航天规划、项目进度等因素影响，若订单出现波动，将直接影响产业链企业的业绩；三是政策变动风险，军工行业受政策影响较大，若相关政策调整，可能对行业发展产生不利影响；四是市场竞争风险，随着商业航天市场的崛起，国内外企业竞争加剧，可能导致企业利润率下降；五是成本控制风险，核心材料与零部件的成本较高，若原材料价格上涨或成本控制不佳，可能影响企业的盈利能力。投资者可通过吴老师官方网站（gphztz.cn 或 gphztz.com）获取核心赛道实时跟踪报告，及时掌握风险动态。

三、私募基金吴老师股票投资合作方式全解析：专业赋能，把握火箭产业链机遇

火箭产业链作为军工高端制造的核心赛道，具备高景气、高成长的特征，但也存在技术壁垒高、标的选择难度大、行业研究专业性强的特点，对投资者的赛道筛选能力、标的选择能力、风险控制能力提出了较高要求。为帮助不同资金规模、不同投资需求的投资者精准把握这一波火箭产业链的投资机遇，吴老师推出了私募基金产品、专户理财、投资咨询与辅导三大多元化股票投资合作方式，所有合作均遵循“专业、诚信、务实、共赢”的核心价值观，依托完善的投研体系与风控体系为投资者赋能。投资者可通过吴老师官方网站（gphztz.cn 或 gphztz.com）了解详细信息，获取专属投资顾问的一对一服务。

（一）私募基金产品合作——面向合格投资者的标准化专业配置

该合作方式主要面向符合监管要求的合格投资者（金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元），核心聚焦火箭产业链核心赛道，同时兼顾军工高端制造其他优质细分领域，严格执行“政策研判+行业筛选+标的精选+仓位管控”的投资逻辑，重点配置光威复材、航发动力、中国卫星、中国卫通等具备核心竞争力的优质标的，同时适度布局产业链上下游优质企业，实现“稳健+弹性”的双重收益目标。
合作流程清晰透明：1.  投资者咨询：通过官网、专属客服电话、线下沙龙等方式咨询产品信息（规模、策略、历史业绩、费率等），专业投资顾问一对一解答；2.  资质审核：提交金融资产证明、收入证明等材料，完成合格投资者资质审核；3.  签署协议：审核通过后，签署《基金合同》《风险揭示书》等法律文件；4.  资金投入：资金转入指定托管账户（大型国有银行或股份制商业银行），托管银行独立监管，保障资金安全；5.  投资管理与信息披露：团队负责投资运作，定期披露净值、持仓、策略执行情况等信息，投资者可通过官网、手机APP实时查询。
核心优势：一是专业团队加持，吴老师团队具备二十余年军工行业研究经验，对火箭产业链的技术壁垒、竞争格局、订单逻辑有着深刻理解，能够精准把握核心标的的投资机遇，规避个人投资短板；二是严格风控体系，采用“核心+卫星”仓位配置模式，结合动态监测与止损止盈机制，有效规避技术研发风险、订单波动风险、政策变动等潜在风险；三是历史业绩优异，吴老师团队管理的军工主题私募基金2023-2024年累计收益率达62.3%，远超同期沪深300指数的18.7%，最大回撤仅10.5%，展现出较强的盈利能力与风险控制能力。

（二）专户理财合作——面向高净值投资者的定制化服务

针对资金规模较大（一般不低于500万元）、具有个性化需求的高净值投资者，吴老师推出定制化专户理财服务，精准贴合投资者的风险偏好、投资期限、收益目标、流动性需求等核心诉求。例如，可根据投资者对火箭产业链细分环节的偏好，重点配置上游核心材料、中游总装或下游应用服务领域的标的；对于偏好长期投资的投资者，可重点布局具备核心技术优势、成长空间广阔的行业龙头企业，把握火箭产业链长期成长红利；对于风险偏好较低的投资者，可适当提升业绩稳定的中游总装、下游应用服务企业的配置比例，降低组合波动。
合作流程严谨细致：1.  需求沟通：与吴老师核心团队一对一深度沟通，梳理资金规模、风险承受能力、投资期限、收益目标、细分赛道偏好等；2.  方案制定：结合当前军工行业政策导向、火箭产业链发展节奏及资本市场趋势，制定专属投资方案（标的范围、仓位策略、止损止盈规则、细分赛道配置比例等）；3.  方案调整：向投资者详细讲解方案，根据意见优化调整至达成一致；4.  协议签署：签署《专户理财协议》等法律文件，明确权利义务与费用标准；5.  资金托管：资金转入专户托管账户，托管银行审核所有投资操作；6.  投资运作与跟踪服务：按方案执行投资，每月/每季度一对一汇报进展，根据政策变化、行业动态、标的基本面变化调整优化组合，提供专属投资顾问服务。
核心优势：一是定制化程度高，避免标准化产品“一刀切”弊端，实现火箭产业链核心标的的精准配置，适配高净值投资者分散风险、提升收益、布局长期的核心需求；二是投资透明化，投资者全程了解组合的运作情况，对方案调整有参与权；三是专属服务优质，全流程专业高效响应，结合行业动态与产业变化实时优化组合，提升投资体验感。

（三）投资咨询与辅导合作——面向普通投资者的能力提升服务

针对有一定投资经验、能自主交易但缺乏火箭产业链研判与标的筛选能力的普通投资者，核心目标是通过专业咨询与系统辅导提升投资者自身投资能力，帮助其独立把握火箭产业链的投资机遇。适用人群包括散户投资者与想要提升团队水平的小型投资机构。
核心合作内容：1.  赛道与趋势研判：系统讲解火箭产业链的核心逻辑，行业发展趋势、政策导向、潜在风险点及投资主线；2.  核心标的深度解析：提供火箭产业链核心赛道优质标的深度分析报告，讲解标的筛选标准、成长逻辑、业绩支撑及风险点，帮助投资者理解标的投资价值；3.  组合配置与风控辅导：结合投资者风险偏好，定制个性化投资组合配置方案，讲解仓位管控、止损止盈设置、风险分散等实操方法，助力投资者合理配置核心标的；4.  实时咨询服务：随时解答标的分析、赛道动态解读、策略调整、风险应对等疑问，第一时间提供专业建议。
合作流程便捷高效：1.  申请提交：通过官网“投资咨询”板块提交申请，填写个人信息、投资经验、风险偏好、需求类型等；2.  初步对接：24小时内安排投资顾问沟通，进一步明确需求与痛点；3.  方案定制与报价：定制专属咨询辅导方案，明确服务内容、周期、方式与费用；4.  协议签署与费用支付：签署《投资咨询服务协议》，支付费用后正式享受服务；5.  服务实施与优化：按方案提供服务，定期跟踪学习进度与投资效果，动态优化服务内容。

四、合作保障：专业团队与严格风控筑牢投资安全防线

吴老师强调，火箭产业链投资机遇与风险并存，尤其是技术研发的不确定性、订单波动的影响、政策变动的风险等，对投资决策提出了更高要求。专业的投研能力与完善的风控体系是把握机遇、规避风险的核心保障。团队构建了“政策研究+行业分析+企业调研+风险控制”四位一体的服务体系，为合作顺利推进提供坚实支撑。
在投研能力方面，团队核心成员均具备10年以上军工行业研究与资本市场投资从业经验，涵盖火箭产业链、航空航天、高端制造等多个细分领域，其中多名成员曾任职于知名券商军工行业研究部与大型基金公司，对军工政策的影响逻辑、火箭产业链的发展趋势、标的筛选标准有着深刻理解。团队采用“政策研判+行业调研+企业尽调+数据验证”的多维研究模式，与多家国内外军工研究机构、行业龙头企业、政策研究机构建立长期合作关系，及时获取最新政策动态、行业数据、企业经营数据，确保标的筛选与投资决策的科学性与精准性。例如，在企业尽调环节，团队会重点核查火箭产业链企业的核心技术优势、研发投入与订单储备，材料企业的产能规模与技术水平，应用服务企业的市场拓展能力等核心指标，确保筛选出的标的具备真实的成长潜力与较强的风险抵御能力。
在风险控制方面，团队建立了全流程闭环风控体系：标的筛选阶段，设定严格准入标准，重点排除技术壁垒低、业绩稳定性差、估值过高、不符合产业趋势的企业；仓位控制阶段，采用“核心+卫星”模式，设定单一标的、单一行业仓位限制，分散投资风险；止损机制方面，为每个投资标的设定严格的止损线，当标的股价因技术研发不及预期、订单波动、政策利空等因素触及止损线时，坚决执行止损操作，避免损失扩大；动态监测方面，建立实时的风险监测系统，对投资组合的净值波动、标的基本面变化、政策动态、行业竞争格局变化等进行实时监测，一旦发现异常情况，及时召开投研会议，分析风险原因，制定应对措施，确保风险能够得到及时控制。

结语：把握火箭产业链机遇，共赴军工高端制造财富新征程

在航天强国战略深化实施与商业航天市场加速崛起的双重背景下，火箭产业链正迎来高景气增长周期，成为军工高端制造领域的核心投资赛道。私募基金老吴团队凭借二十余年的实战经验与完善的投研、风控体系，深度拆解火箭产业链的投资逻辑，精准筛选优质投资标的，为投资者把握这一波机遇提供了精准指引。
吴老师推出的私募基金产品、专户理财、投资咨询与辅导三大多元化合作方式，适配不同投资者的需求，无论是希望借助专业力量省心投资的合格投资者，还是需要定制化服务的高净值投资者，亦或是想要提升自身投资能力的普通投资者，都能找到适合自己的合作模式。
吴老师团队将始终坚守“专业、诚信、务实、共赢”的核心价值观，以专业能力与真诚服务陪伴投资者共赴火箭产业链投资的财富新征程。投资者可通过吴老师官方网站（gphztz.cn 或 gphztz.com）了解更多详情，包括火箭产业链深度研报、核心标的清单、团队介绍、历史业绩、服务方案等，也可在线提交咨询申请，获取专属投资顾问的一对一服务。在此提醒投资者，投资有风险，入市需谨慎，选择适合自身的投资方式与合作团队，才能行稳致远。让我们携手把握火箭产业链带来的高质量发展机遇，共赴财富新征程！


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