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私募基金老吴：光伏产业链“反内卷”开启高质量发展，投资机遇与合作方式全解析

www.gphztz.com | 作者:吴老师股票合作QQ群：861573022 | 发布时间: 2025-12-31 | 87 次浏览 | 分享到:

（四）需求端：全球装机稳步增长，提供坚实需求支撑

尽管行业面临“内卷”压力，但全球能源转型的大趋势为光伏产业提供了坚实的需求支撑，这也是“反内卷”能够顺利推进的重要基础。根据国家能源局预测，未来十年我国风光装机每年需新增2亿千瓦左右，国内光伏市场仍有巨大的增长空间。同时，全球范围内的能源安全议题凸显，多个国家和地区纷纷出台新能源扶持政策，推动光伏装机量的快速增长。据中国光伏行业协会预测，2026年全球光伏装机量有望达到600GW以上，同比增长20%以上，全球需求的持续扩张将有效消化国内过剩产能，缓解行业供需压力。
从需求结构来看，分布式光伏、海外新兴市场成为增长新引擎。国内方面，分布式光伏凭借安装灵活、消纳便捷等优势，在户用、工商业领域的渗透率持续提升；海外方面，东南亚、非洲、拉美等新兴市场的光伏需求快速增长，成为我国光伏产品出口的重要增长点。吴老师团队指出，全球需求的稳步增长与需求结构的优化，将为光伏产业“反内卷”提供有利的市场环境，同时为国内光伏企业带来广阔的发展空间。2026年，受益于全球装机增长，光伏产业链的优质企业将实现量价齐升，推动业绩持续增长。

二、细分赛道精选：把握“反内卷”背景下光伏产业链核心投资机遇

基于上述核心逻辑，吴老师团队从光伏产业链中，结合“反内卷”政策导向与技术创新趋势，精选出四大核心细分赛道，每个赛道均具备明确的成长逻辑与业绩确定性，为投资者提供精准的投资方向指引：

（一）技术领先的组件龙头企业

“反内卷”政策的核心是推动落后产能出清，资源向优质企业集中，技术领先的组件龙头企业将成为最大受益者。这类企业凭借强大的技术研发能力、规模化生产优势、完善的供应链体系和全球化的市场布局，在行业竞争中具备明显优势。在政策调控与行业自律的双重作用下，二三线组件企业的稼动率将维持低位，尾部产能加速退出，行业集中度将持续提升，龙头企业的市场份额有望进一步扩大。
重点推荐具备钙钛矿叠层、高效晶体硅等先进技术布局的组件龙头企业。例如，隆基绿能在高效晶体硅电池技术领域处于行业领先地位，同时积极推进钙钛矿叠层技术的产业化；阳光电源则凭借光储一体化解决方案的优势，在全球市场具备较强的竞争力。吴老师团队预测，2026年组件龙头企业的盈利能力将显著提升，净利润有望实现同比增长30%以上。此外，随着全球需求的增长，龙头企业的出口业务将持续放量，进一步推动业绩增长。

（二）具备技术壁垒的上游材料企业

光伏上游材料领域具备较高的技术壁垒，受“内卷”影响较小，同时受益于组件产量增长与技术升级，具备明确的投资价值。重点关注硅料、硅片、光伏玻璃、胶膜等细分领域的龙头企业。硅料领域，随着行业产能的有序退出，供需格局将得到改善，硅料价格有望触底回升，具备成本控制优势的硅料龙头企业将实现盈利修复；硅片领域，大尺寸硅片的渗透率持续提升，技术领先的硅片龙头企业将凭借产品优势抢占市场份额，推动业绩增长。
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