第三阶段：大量深入研究上市公司
前两个阶段的学习结束之后，你对市场和商业的认识已经远远超出常人很多了。下一步开始进一步细化，做我目前每天做的日常任务：去大量看具体的上市公司的年报。
2018年底，中国企业总数石50万家，但上市公司只有3600多只，占整体数量的百分之一不到。这也就意味着，尽管这些公司有财务造假，有很多亏损，有经营不善，但这些依然是中国经济每一个细分行业最优秀的企业。他们代表着行业的最高水平。
这有什么用呢？当然很有用。
你在第一个阶段有了基本的财务知识，第二阶段知道了不同行业不同特点，然后你就能在上市公司中找到本行业最优秀的公司作为行业的参照物。对任何在行业本质相同的投资中作为重要的数据参考。
比如你准备给朋友的餐饮项目投资，但你又不懂餐饮，怎么办呢？
去看全聚德的年报，看它的成本，毛利率，资本回报率估值.....等这些数据，同样是餐饮行业，也就意味着行业是相同的，经营方法，利润模式本质很少会产生巨大的区别。而上市公司作为本行业拥有最大优势的企业，有资金，能招聘到本行业最好的人才，进行最好的管理，你们未来投资的这个餐饮项目，做到最好，就是这个水准，你就知道该不该投，有没有价值投，也同样在投之前，你就知道你们的项目以后大概能赚多少钱，会遇到哪些困难，未来大概是个什么样子。
很多时候我对未来判断的比较准，不是我比别人聪明很多，而是我站在基础的数据之上，或者用牛顿的换来说，是因为我站在整个行业的宏观数据的肩膀之上。所以我能看到全貌，能看得更远。
这不只是对股票如此，而是以后对于你所有要投资的项目，你都可以用这个方法基本提前得出判断甚至结论。行业特点是高一个级别的存在，行业下的具体生意是需要服从整个行业的同性的。
就这些年的经验总结，我认为对一家你公司而言，判断最总要的因素有六个，这六项直接决定公司能发展多大，有没有前途。这每一项下面又有一些具体的内容，但这个会在你以后漫长的投资生涯中慢慢总结，我在这里先给你讲框架类的东西，这些大的框架不要出错，对一项生意或一家企业大的方判断就不会出错。
1.控股股东：你要知道谁是这家企业真正的主人，他的能量，他的资本将直接决定企业的基因。而且在行业严冬来临的时候，可以直接觉得企业能不能生存下去。我目前只买国务院国资委和省国资委直接控股的央企。这些事中国经济最核心的资产，即使遇到行业低谷，国家也会通过经济和行政手段进行干预，让它更好的发展下去。另为我们国内民营企业数据造假太多，一旦出问题，就会跌一二十个跌停板，甚至退市，会很惨，这个风险对我是致命的。但你在学习的过程中，不用向我一样。你可以像我一样，只买央企的股票，但看具体年报，可以什么行业都看一看，对哪方面感兴趣，就去看这个行业相关的上市公司。时间长了，对各种生意和商业模式理解就很透了。
